FPI美元屈服于不可抗拒的中小型股魅力

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印度工业信贷投资银行证券公司的一份研究报告显示，10月份中小型股的大幅表现使外国投资组合投资者(FPI)无法抗拒，因为在外国投资组合投资者(FPI)在印度股市的持股比例降至16.6%的10年来最低水平之际，他们的持股比例有所上升。

在今年和12个月的基础上，中小型股的表现优于大型股。根据Trendlyne的数据，Nifty小型股100指数今年迄今上涨了39%，去年上涨了近43%，而Nifty中型股100指数的回报率分别在28%和35%左右。

报告称，与大盘股相比，fpi传统上不太倾向于中小型股。

另一方面，大盘股一直是这一趋势的受益者，它们的FPI持有量有所下降。从年初至今和12个月来看，Nifty50股票上涨了8%。

印度工业信贷投资银行证券在其报告中称，尽管国内基本面接近历史最佳水平，但9月和10月的fdi持有量分别下降了22.73亿卢比和26.57亿卢比，并将这种情况称为“讽刺”。券商根据上市公司的备案数据，分析了上市公司的股权结构，得出了这一结论。

受打击最严重的是金融板块，尽管fpi更倾向于买入工业股，但10月份金融板块出现了大规模抛售趋势。报告强调，资金外流在IT和硬件、能源、电力、快速消费品、非必需消费品、医疗保健和房地产领域普遍存在，而在电信和建筑材料领域则出现了资金流入。

该券商将其归因于其(fpi)在高质量、相对昂贵的金融股上增持表现不佳，而在工业股上减持表现优异。

外国直接投资资金的外流是由美国债券收益率引发的，美国债券收益率在2023年9月后突破了3.5-4%，在2021-22年之后再次吓坏了资本市场。该经纪公司指出:“自2023年9月以来，由此导致的FPI抛售，加上他们的投资组合取向进一步加剧，导致FPI持有的印度股票达到了10年来的最低水平，为16.6%。”

ICICI证券称这种情况具有讽刺意味，认为印度的基本面正在接近历史最佳水平，在企业利润、投资率、不良资产、税收弹性、经常账户和通货膨胀等方面都处于有利周期。

不过，该机构认为，当对收益率飙升的担忧消退、估值趋于合理时，上述触发因素有可能逆转创纪录低位的FPI持仓。然而，与选举相关的不确定性可能会增加近期资金流动的波动性。

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