美联储认为存在“重大”通胀风险，可能需要进一步加息

华盛顿——美联储官员在7月的政策会议上仍然担心通货膨胀不会消退，需要进一步提高利率。与此同时，这种共识中的裂痕也变得越来越明显。

美联储周三在华盛顿公布的7月25日至26日政策会议纪要显示，“大多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险，这可能需要进一步收紧货币政策。”

但会议纪要显示，两名美联储官员倾向于维持利率不变，或者“本可以支持这样的提议”，而不是联邦公开市场委员会(fomc)在会议结束时最终批准的加息。

以Krishna Guha为首的Evercore ISI经济学家在会议记录发布后的一份报告中表示:“7月份联邦公开市场委员会会议纪要显示，通胀数据放缓速度快于美联储预期，而增长数据强于美联储预期，这两者之间出现了紧张关系。”

7月份的加息使美联储基准利率的目标区间达到5.25% - 5.5%，为22年来的最高水平。这标志着自2022年初开始收紧政策以来，官员们在上次会议上首次维持利率不变，此后又开始加息。

虽然6月份最新的季度预测显示，当时大多数官员都倾向于2023年再加息两次，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在7月份的决定后强调，美联储将一次会议一次会议地进行决策。

鲍威尔在7月26日对记者说:“我们打算再次保持紧缩政策，直到我们确信通货膨胀会持续下降到我们2%的目标，如果合适的话，我们准备进一步收紧政策。”

周三会议纪要公布后，美国国债收益率上升，而标准普尔500指数(S&P 500 index)扩大了跌幅，美元也扩大了涨幅。

7月会议的记录为联邦公开市场委员会(fomc)官员近几周的公开言论增添了色彩，这些言论表明，支撑过去一年半激进紧缩行动的强烈共识可能开始减弱。

费城联邦储备银行行长哈克等一些人暗示，美联储可能不需要继续加息。包括美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)在内的其他人则持相反观点。

会议纪要称:“许多与会者判断，由于货币政策立场处于限制性区域，实现委员会目标的风险变得更加双向，重要的是，委员会的决定要在无意中过度收紧政策的风险与收紧不足的成本之间取得平衡。”

根据期货合约，投资者目前预计今年不会再加息，尽管10月31日至11月12日的加息暗示了加息的可能性。第一次会议的利率高于9月19日至20日举行的下一次会议。他们仍然认为，美联储将在2024年开始降息，到明年年底，基准利率将降至4.25%左右。

美联储观察人士将在堪萨斯联储下周于怀俄明州举行的杰克逊霍尔年度会议上寻找可能的信号，预计鲍威尔将在会上发表讲话。

自7月会议以来公布的主要经济数据大多支持这样一种观点，即美联储官员将有一些时间考虑是否需要进一步收紧货币政策。

就业成本和单位劳动力成本季度数据显示增长速度放缓，而扣除食品和能源的消费者价格指数创下逾两年以来的最小月度涨幅。

会议纪要还表达了对前景的一些乐观情绪，因为美联储有影响力的经济学家“不再认为经济将在年底前进入温和衰退”。

不过，他们预计未来两年的经济增长“将低于他们对潜在产出增长的估计，导致失业率相对于当前水平小幅上升。”

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(克里斯·米德尔顿和丽兹·卡波·麦考密克协助。)

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