收购VRL物流;目标是850卢比：Motilal Oswal

Motilal Oswal关于VRL物流的研究报告

VRLL拥有5,671辆卡车的庞大资产基础，通过专注于高利润的LTL(低于卡车装载)领域，成功转型为专业货物运输(GT)公司。在23财年，VRLL扩大了其分支网络，增加了184家新分支机构，这导致了业务量的大幅增加。为了抓住LTL细分市场的增长机会，VRLL已经订购了1,667辆GT汽车，资本支出为697亿卢比。船队的扩充将使公司的运力增加约3万吨。目前，这些卡车的总运载能力为82,657吨。该公司的客户群从22年3月的约70万增长至23年3月的约80万。随着对遍布全国的物流合作伙伴的需求不断增长，VRLL在吸引大客户方面处于有利地位。此外，VRLL拥有全面的基础设施设置，包括各种自有设施，如分公司、办事处和转运中心。

前景

我们预计该公司在23-25财年的收入/EBITDA/PAT复合年增长率为19%/25%/36%。我们重申买入评级，预期目标为850印度卢比(基于24倍25财年每股收益)。

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VRL物流- 2020-07/2023 - moti